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"> 互联网保险第一股股权结构悄然生变。

近日 ,据港交所披露易显示,众安在线财产保险股份有限公司(下称“众安保险”)股权近日经过系列交易、转让等操作后,创始人欧亚平合计持股比例升至11.94% ,超越中国平安,时隔多年重返第一大股东之位。

与此同时,蚂蚁集团、腾讯等原始股东不断减持 ,优孚控股彻底退出股东名录 。在众安保险连续五年实现承保盈利 、综合成本率降至95.8%的业绩拐点,这场股权重构背后,透露出怎样的战略转向?

股权重构:“三马”退潮 ,欧氏归集

公开信息显示,众安保险成立于2013年,由蚂蚁集团、腾讯、中国平安等联合发起 ,是国内首家互联网保险公司。成立之初,蚂蚁集团持股19.9%为第一大股东;腾讯和中国平安各持15%,并列公司第二大股东。“三马 ”合计持股近50% ,构成众安在线的核心股东层 。

2017年港股上市后 ,总股本扩张,“三马 ”持股比例降至13.54% 、10.21%、10.21%,合计持股约33.96%。

此后数年 ,原始股东陆续减持。蚂蚁集团经历两轮减持,合计套现超20亿港元,持股比例由巅峰期的19.9%降至不到7%;腾讯也在2025年接连减持众安保险股份 ,持股比例降至4.84%;优孚控股亦在2025年减持2261.02万股,至今年4月末,优孚控股已不再现身众安保险股东名录 。相比之下 ,中国平安的持股比例下降主要是被动稀释,并未主动减持,目前以8.90%位列第二大股东 ,是“三马”中持股最高的公司。

正当原始股东减持之际,欧亚平却在悄然归集。

此次调整的实质,实则是欧氏家族内部的股权整合 。此前 ,欧亚平与胞弟欧亚非分散持股:欧亚非通过深圳市加德信投资有限公司(下称“加德信”)持股约1.34亿股(占比7.93%) ,欧亚平则通过中宇集团控股的深圳日讯网络科技股份有限公司(下称“日讯网络 ”)持股约0.81亿股(4.81%),兄弟合计约12.77%。

港交所披露易信息显示,此次股东变动的关键 ,在于中间持股平台的穿透式重组。欧亚平收购了AnytimeLimited的全部股权,后者全资持有加德裕信息咨询(深圳)有限公司(下称“加德裕”);加德裕持有深圳市华信联投资有限公司(下称“华信联”)68.75%股权,而华信联则持有加德信95.71%股权 。与此同时 ,欧亚非在华信联的持股比例由50%降至31.25%,投票权不足三分之一,依规不再被视为享有众安保险相关权益 。

至此 ,欧亚平通过加德信与日讯网络两家公司,合计持股增至2.01亿股,占总股本11.94% ,一举超过中国平安的8.90%。

欧亚平出生于1962年,在2013年众安保险成立后出任首任董事长,直至2023年7月因个人工作原因辞任 ,辞任后继续担任公司非执行董事。

有市场分析人士指出 ,“创始人的回归,往往意味着公司从‘资本故事’走向‘经营本位’ 。欧亚平家族持股集中有助于提升战略决策效率;但另一方面,随着蚂蚁集团、腾讯等股东持股降低 ,众安保险与股东生态之间的业务协同模式或将进入新的适应期。 ”

业绩底色:连续五年承保盈利

2025年年报显示,众安保险全年实现总保费357.35亿元,同比增长6.9%;保险服务收入334.85亿元 ,同比增长5.5%;经调整归母净利润约18亿元,同比增长约198.3%。

从承保端看,该公司实现承保利润14.12亿元 ,同比增长42.5%,连续第五年实现承保盈利;承保综合成本率优化至95.8%,同比下降1.1个百分点 。

从投资端看 ,受益于2025年资本市场回暖,该公司适度加仓权益资产,将权益资产占比提升至9% ,总投资收益率达5.3% ,较上年增加1.9个百分点。

值得注意的是,2025年,众安保险各生态板块表现分化。数字生活生态仍是第一大生态 ,总保费159.73亿元,但同比微降1.4% 。传统业务受行业整体规模收缩影响增长乏力。消费金融生态的保费则同比下降10.6

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