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中国水网梳理了195家A股上市环保企业的2025年业绩报告中的技术研发投入情况 。2025年 ，195家A股环保上市公司合计研发投入158.09亿元 ，行业平均每家投入8107万元 。
然而，光鲜数字背后却是“冰火两重天 ”：头部企业格林美 、浙富控股年研发投入突破10亿元 ，46家企业超亿元；另一边 ，却有5家企业研发投入为零，更有两家企业连续两年“躺平 ”。
环保行业的技术角力 ，正悄然分化 。
来源：中国水网
作者：易简乾
01.
头企研发掷金逾十亿 ，5家研发投入挂零
中国水网梳理发现，195家A股上市环保企业在2025年的研发投入达到158.09亿元，平均每家环保上市公司的研发投入为8107.16万元 。
研发投入金额
从整体研发投入金额来看 ，2025年研发投入超过1亿元的环保上市公司有46家 ，他们的研发投入达107.58亿元，占据2025年环保行业整体研发收入的68.05%。这46家环保上市公司2025年平均研发投入为2.34亿元 。
有38家环保上市公司的研发投入介于5000万元至1亿元之间 ，他们的研发投入合计约为25.68亿元 ，2025年平均研发投入为6758.02万元 。
剩下111家环保上市公司的研发投入低于5000万元。他们的研发投入合计约为24.83亿元，2025年平均研发投入约为2236.77万元。
一方面 ，排名靠前的格林美与浙富控股在2025年的研发投入均超过10亿元 。格林美2025年研发投入金额为15.57亿元 ，同比增长7.82%，浙富控股2025年研发投入为10.00亿元 ，同比增长6.36% 。
另一方面 ，有5家环保上市公司的研发投入为0元，其中有两家企业被冠以“*ST” ，还有两家至少连续两年未收录研发投入数据。
研发投入前十名如下：格林美（15.57亿元）、浙富控股（10.00亿元） 、龙净环保（4.64亿元） 、高能环境（4.59亿元）、聚光科技（3.88亿元）、西子洁能（3.62亿元） 、盈峰环境（2.94亿元） 、飞南资源（2.91亿元）、碧水源（2.78亿元） 、蒙草生态（2.55亿元） 。
研发投入增长率
从研发投入增长率来看 ，在中国水网统计的195家企业中，有98家企业研发投入较上一年有所增长，占比约为50.26% 。
其中 ，有9家环保上市公司的研发投入超过50% ，57家公司的研发投入增长超过10%，有11家企业的研发投入增长率在5%-10%区间内 ，另有21家企业研发投入增长率在0-5%之间。
有95家环保上市公司的研发投入较去年有所下降 。值得注意的是 ，其中3家企业研发投入下降比率为100%，这三家企业就包括在前文所述的5家2025年研发投入为0的企业中 。
其中一家上市公司在年报中表示 ，2025年研发投入同比下跌100%系本期研发人员流失 、研发项目投入减少所致。另一家环保上市公司则表示 ，研发投入下跌100%主要是因为公司上年末剥离部分子公司及业务，研发投入减少 。
另有两家企业2024年未收录研发投入相关数据 。
研发投入占营收比重
研发投入占营收比重 ，常被作为评判企业研发强度的重要数据 ，是衡量企业创新能力的关键指标。它的核心意义在于揭示一个主体对“未来 ”的投入意愿和能力 。
若研发投入占营收比重较高，如超过10%-15% ，这表明企业不依赖当前产品吃老本 ，而是在主动构建技术壁垒，争取未来的定价权 。若研发投入占营收比重较低，则意味着企业可能主要依靠规模、渠道或品牌护城河 ，技术迭代慢。
195家环保上市公司中 ，有两家企业的研发投入占营收比重超过20%，分别是从事减污降碳监测领域的佳华科技与专注石化领域VOCs治理与监测的恒合股份 ，这两家企业的研发投入占营收比重分别为23.78%与21.09%。且这两家企业该数据均较上年有所增长 ，佳华科技增加6.27个百分点，恒合股份增长5.91个百分点 。
研发投入占营收比重在15%-20%区间的有两家企业——卓锦?
